繼續強烈看好信托板塊 業務量價齊升

　　近期，信托概念的股票近期表現不俗。政策端對信托業由長期打壓轉變為相對利好，同時通道業務洗牌，使得相關業務量價齊升，行業業績預期將快速釋放，繼續強烈看好信托板塊。

　　昨日，陜國投上漲6.08%，中航資本上漲2.38%，而去年通過重組江蘇信托而具備信托概念的*ST舜船(11.040, 0.00, 0.00%)，也大漲了4.55%，在兩市十家左右具備信托概念的股票中，除安信信托(26.160, 0.07, 0.27%)微跌外，均飄紅。

　　信托股的飄紅或與信托業年后接連收到的政策“紅包”相關，隨著節后市場的回暖，加之近期央行全線上調公開市場逆回購操作利率，變相“加息”，以及中基協發布“4號文”，信托行業頻獲利好消息。近期也有多家證券公司在研究報告中表示了對信托行業的看好，并對信托概念的股票給出了增持的建議。

　　東方證券(15.530, 0.06, 0.39%)對信托業的看好主要依據為日前中基協發布的“4號文”。東方證券認為，資管監管再次收緊，信托監管力度基本維持不變，在不考慮總量變動的情況下，房地產信托融資有望獲得發展機遇。

　　并且，從新增數據看，2016 年1月，新增信托貸款552億元占新增社融的1.59%，2017年，這一比例提升至8.49%;從存量數據來看，2016年1 月，信托貸款存量5.51萬億元，占社融比例3.9%，2017 年，信托貸款存量6.59萬億元，占比提升至4.1%。資管收緊所帶來的信托業務回流邏輯，正不斷得到驗證。

　　央行全線上調公開市場逆回購操作利率，變相“加息”，流動性出現收緊，對于股市及債市均造成了一定影響。但在利率上行下，資金面及信貸收緊均利好信托行業，其作為非標融資平臺的能力將進一步增強。

　　海通證券(15.920, 0.09, 0.57%)對信托今后再次迎來發展機遇提出了三點看法：首先，相關行業監管加強，帶來信托業增長動力。過去銀行/證券/基金/保險資管對信托業四面夾擊，但隨著2016年多項關于基金子公司、券商資管及銀行理財的監管新規頒布，對相關行業做了進一步的約束，信托行業或將迎來小春天;第二，把握核心優勢，轉型主動管理。信托公司已經逐步成為中國“實業投行”、最大的非標準資產證券化服務提供商。信托公司能夠整合運用幾乎所有的金融工具。

　　未來，隨著信托行業主動管理能力逐步提升，信托業有望借此改寫資產管理行業的格局，成為可以銜接第一、三層級、兼顧資金端與資產端的全方位、多功能“資產管理+財富管理”機構，為資產管理行業的發展注入新的活力;最后，信托業的先發優勢。信托業已在資產管理領域耕耘多年，無論是在業務范圍、人才積累、制度、風險控制還是創新能力方面都具有先發優勢。

　　同時《信托公司監管評級辦法》的出臺，有利于分類監管規范激進型信托公司，利好穩健型公司，共同促進信托公司有序發展。值得關注!